Projeção para a Selic subiu para 13,75% no fim do ano. No último relatório, a estimativa era de 13,5%
Na véspera de mais uma reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, agentes do mercado financeiro elevaram novamente a previsão para a taxa básica de juros em 2026. A nova estimativa do Boletim Focus, divulgada na manhã desta segunda-feira (15/6), prevê uma Selic a 13,75% ao ano no fim de dezembro. No último relatório, a estimativa era de 13,5% a.a.
Com dois cortes de 0,25 ponto percentual em sequência, a taxa de juros atualmente está em 14,5% a.a., e a expectativa majoritária entre analistas é de uma nova redução na mesma magnitude, apesar de ter ganhado força nos últimos dias a previsão de manutenção da Selic na reunião que começa nesta terça-feira (16). O resultado da inflação divulgado na semana anterior pode pressionar a decisão do Copom.
Também houve ajustes na previsão para os próximos dois anos, no horizonte do relatório. Para 2027, os agentes de mercado projetam uma taxa anual de 12%, ante 11,5% a.a. do relatório anterior. Já no fim de 2028, eles esperam um recrudescimento para 10,25% a.a. — no boletim da última semana, estava em 10% a.a.
Inflação maior
Enquanto os analistas reajustaram a Selic pela segunda vez consecutiva no Focus desta semana, a previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026 subiu pela 14ª semana consecutiva e passou de 5,11% para 5,3%. Na última sexta-feira (12), o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulgou o resultado da inflação oficial em maio, que subiu 0,58% em razão do aumento de preços da energia elétrica e da alimentação dentro do lar.
O mercado também espera uma inflação maior para 2027. A estimativa do IPCA no fim deste ano passou de 4,03% para 4,1% em relação à semana anterior; para 2028, a projeção subiu de 3,65% para 3,68%.
Câmbio e PIB
Após três quedas em sequência na projeção do Focus, a estimativa para o dólar voltou a subir no relatório desta semana. O mercado agora prevê um câmbio a R$ 5,20, no mesmo patamar registrado há um mês. Para 2027, os agentes também elevaram a previsão de R$ 5,20 para R$ 5,25; em 2029, a projeção subiu de R$ 5,35 para R$ 5,40.
No caso da atividade econômica, a expectativa para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 subiu de 1,91% para 1,96%. Para os anos seguintes, não houve mudança nas previsões em relação à semana anterior. De acordo com as projeções, a economia só deve voltar a crescer a 2% ao ano a partir de 2028, apesar de a estimativa para este ano se aproximar cada vez mais desse patamar.